موسسه انتشارات بین المللی چتر اندیشه مجله پژوهش های معاصر در علوم و تحقیقات 2676-5764 7 76 2025 11 06 قیمت‌گذاری قراردادهای اختیار معامله در بورس اوراق بهادار تهران با رویکرد ترکیبی مدل‌های نوسان شرطی و یادگیری ماشین 93 113 10.22051/jera.2021.31891.2698 FA محسن استادیار گروه مدیریت، دانشگاه آزاد اسلامی واحد شهر قدس، ایران امین استادیار گروه حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد شهر قدس، ایران علی رضا دانشجوی رشته دکتری مهندسی مالی، گروه مدیریت، دانشگاه آزاد اسلامی واحد شهر قدس، ایران مرتضی دانشجوی رشته دکتری مهندسی مالی، گروه مدیریت، دانشگاه آزاد اسلامی واحد شهر قدس، ایران 2025 07 20 این پژوهش با هدف ارائه چارچوبی نوین برای قیمت‌گذاری قراردادهای اختیار معامله در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است. بدین منظور، ابتدا مدل‌های کلاسیک (مانند Black–Scholes و Heston ) بررسی شده و محدودیت‌های آن‌ها در بازار ایران مشخص گردید. سپس مدل‌های نوسان شرطی برای ARCH، GARCH، EGARCH، GJR-GARCH برآورد نوسانات مورد استفاده قرار گرفت. در ادامه، الگوریتم‌های یادگیری ماشین (شبکه‌های عصبی، XGBoost، LSTM ) به‌کار گرفته شدند تا دقت پیش‌بینی افزایش یابد. یافته‌ها نشان می‌دهد که مدل‌های ترکیبی (Hybrid) متشکل از تخمین نوسان شرطی و الگوریتم‌های هوش مصنوعی نسبت به مدل‌های منفرد عملکرد بهتری دارند و کمترین خطا RMSE، MAPE، IVRMSE را در پیش‌بینی قیمت اختیار معامله به‌دست می‌دهند. این نتایج بیانگر ضرورت استفاده از رویکردهای داده‌محور و ترکیبی برای توسعه بازار مشتقات در ایران است. /downloadfilepdf/19347